Pantera：2024年后比特币将飙升14.9万毫克，因FTT损失但仍乐观

加密货币对冲基金 Pantera Capital 在致内部员工的一封信“FTX Underscores The Importance Of DeFi”中表示，比特币减半将对价格产生巨大影响2024比特币减半时间，并且基于 Stock-To-Flow 模型价格预测，如果历史重演，然后在接下来的减半之前，比特币将升至 36,000 美元，然后升至 149,000 美元。

2022 年对于加密货币投资者来说是残酷的一年，自年中以来 Terra、三箭资本 (3AC) 和 FTX 最近的崩盘造成了严重破坏。 加密货币市场总市值较去年峰值缩水超过71%，蒸发价值超过2.2万亿美元。

尽管大多数人对加密货币的未来感到绝望，但加密货币对冲基金 Pantera Capital 在致内部员工的一封信中预测，比特币减半将推动 BTC 飙升 14.9 万美元。

FTX事件影响

首先，Pantera在文中提到了FTX崩盘的影响，称此次亏损主要来自Blockfolio（以FTT代币和FTX股票计价）的收益，预计将保持一定程度的亏损。未来交易的灵活性，并减少针对中心化交易对手的头寸。

我们在 11 月 8 日星期二清算了尽可能多的 FTT。 在崩盘之前，我们的 FTX 股票和 FTT 代币头寸合计占我们公司总资产管理规模的不到 3%。

Pantera也不可否认地认为，整个加密生态的价格都会受到FTX崩盘的影响，与FTX相关的资产（Solana、Aptos和基础项目等）可能受到的打击最大，监管机构可能会做出回应，Pantera强调对加密市场的长期前景保持谨慎乐观。

比特币减半

然后Pantera提到下一次比特币减半预计发生在2024年4月20日，w挖矿奖励将从每块6.25 BTC降低到每块3.125 BTC，并简要描述了减半的重要性，这与一般 QE 的货币功能与 QE 有很大不同。 比特币的总供应量为 2100 万枚，新币的供应量将随着时间的推移而减少。

Pantera 援引有效市场理论表示，如果新比特币（减半后）的需求保持不变，而新比特币的供应量减半，这将迫使价格上涨。 在比特币减半事件发生之前，由于价格上涨的预期，对比特币的需求也会增加。

多年来，我们一直强调减半是一件大事，但需要数年时间才能发挥作用。

平均而言，典型的底部出现在减半前 1.3 年，市场在减半后 1.3 年见顶，整个过程需要 2.6 年才能看到全部影响。

根据 Pantera 的说法，如果历史重演，比特币的价格将在 2022 年 12 月 30 日触底反弹。

我们可以看到反弹持续到 2024 年初，随后在实际减半后出现强劲反弹。

Stock-To-Flow 模型价格预测

除了根据历史数据进行推测，Pantera 还提出分析减半影响的框架是研究每次减半的“存量”和“流量比例”的变化。

在上半年，比特币供应量减少了 17%，这对新供应量和价格产生了巨大影响。 但随着比特币供应量的比例从前两次减半到下一次减半，随后每次减半对价格的影响可能会逐渐减弱。

Pantera通过数据展示了前两次减半期间供应和价格影响的变化：

2016 年比特币减半期间，供应量减半时，跌幅仅为第一次的三分之一。 有趣的是，它只影响价格的三分之一。

与之前的减半相比，2020 年减半使新比特币的供应量减少了 43%。 它对价格的影响为23%。

所以 Pantera 说：

如果历史重演，比特币将在下一次减半前升至 36,000 美元，之后升至 149,000 美元。

在加密行业，要想抓住下一波牛市机会，就必须要有一个优质的圈子，让大家保暖，保住洞察力。 如果你一个人，茫然地环顾四周2024比特币减半时间，发现没有人，在这个行业坚持下来其实是非常困难的。

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