DeFi 2022年度回顾：TVL整体下跌76.1%，四大稳定币流通量下跌7%

回顾近几年区块链的发展，虽然MEME币、NFT、GameFi等概念在不同时期受到追捧，但迄今为止，DeFi仍然是区块链最重要的用例。 DeFi 中的各种数据可以反映当前的应用情况。 今年（2022年1月1日至2022年12月22日）各项数据汇总如下：

TVL：总锁仓量下降76.1%至397.3亿美元

总锁定价值 TVL 是衡量 DeFi 采用情况的指标。 根据 DeFi Llama 的数据，今年以来，所有 DeFi 项目的 TVL（剔除容易重复计算的指标后）从 1665.8 亿美元下降到目前的 397.3 亿美元，降幅达 76.1%。

如果按公链划分，在TVL最高的3条公链中，以太坊的TVL从954亿美元下降到234.1亿美元，降幅达75.5%； BNB 链的 TVL 从 120.8 亿美元下降到 41.7 亿美元，下降了 65.5%； Tron 的 TVL 从 52.1 亿美元下降到 42.6 亿美元，降幅为 18.2%。

令人意外的是，以太坊第二层Arbitrum的TVL已经排名第四，尽管其TVL在过去一年也从19.8亿美元跌至10.8亿美元，降幅达45.5%。

跌幅最大的无疑是5月份即将崩盘的Terra（现为Terra Classic）。 Terra的TVL从年初的118.1亿美元上升到5月份的210.2亿美元，现在只有529万美元。

交易、借贷和流动性质押仍然是区块链资金量最大的三类项目。 在市场整体估值下滑的情况下，通过流动性挖矿产生大量代币的DEX受到重创。 DEX是公链吸引资金的主要项目。 很多公链以原生代币作为DEX挖矿激励，吸引短期流动性，陷入挖矿、提现、卖出的恶性循环。

稳定币：USDT流通量较高点下降20.4%

在美联储加息和加密市场不景气的情况下，稳定币的发行量也鲜有下降。 根据Investing.com的数据，目前美国1年期国债收益率为4.63%，而USDC在最大借贷协议Aave Ethereum市场的存款APY仅为1.16%。

据glassnode数据显示，今年四大稳定币USDT、USDC、BUSD、DAI的流通量总和从1446亿下降到1345亿，整体下降7%，但USDC和BUSD依然保持增长。

USDT流通量从783亿下降到662亿； USDC 从 423 亿增加到 443 亿，BUSD 从 146 亿增加到 180 亿，DAI 从 92 亿减少到 58 亿。 USDC和BUSD抢走了USDT的部分市场份额，而以DAI为代表的去中心化稳定币在Terra/UST崩盘后受影响更大。

今年5月，USDT的流通量一度达到832亿的历史高位，较高点下跌20.4%，目前仍呈下降趋势。

从这几年的历史数据来看，稳定币市值大幅下跌的情况非常罕见，2018年下半年似乎只出现过一次。根据CoinMarketCap数据，8月27日2018年，USDT市值28.2亿美元，当年11月16日跌至16.8亿美元，跌幅40.4%。

DEX：交易量自去年12月以来呈下降趋势

根据 Dune Analytics 联合创始人 hagaetc 的仪表板，DEX 的月交易量一般会增加到 2022 年 12 月，然后逐渐下降。 以已经结束的11月份为例，今年11月份的成交额为856亿美元，与去年同期的1531亿美元相比，下降了44.1%。

市场份额方面质押usdt赚币，Uniswap继续保持62%的交易量份额，Curve的份额从12.9%上升到19.6%，Balancer的份额从1.9%上升到6.8%，DODO从1.2%上升到4.9%，Sushiswap的份额从 1.9% 上升到 19.6%。 11.2% 降至 1.6%。

Sushiswap 的市场份额有所下降，而其他 DEX 的占比有所上升，这是 DEX 竞相降低交易手续费占比的结果。 手续费比例固定在0.3%的Sushiswap正在逐渐失去竞争力。

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借贷：三大借贷协议MakerDAO、Aave、Compound的存款总额下降76.1%

以太坊上排名前三的借贷协议 MakerDAO、Aave 和 Compound 仍然保持着自己的地位。 但在其他链上，目前 Compound 的 TVL 已经被 Tron 上的 JustLend 超越，Aave 的 TVL 被 Terra 上的 Anchor 短暂超越。

根据 DeFi Llama 的数据，MakerDAO 的 TVL 从 175 亿美元下降到目前的 60.4 亿美元，下降了 65.5%； Aave 的 TVL 从 142.1 亿美元下降到 37.6 亿美元，下降了 73.5%； Compound 的 TVL 从 89 亿美元下降。 至 16.9 亿美元，下降 81%。

因为 MakerDAO 是 CDP 类型，只能借出自己发行的 DAI，TVL 是总存款； 而 Aave 和 Compound 中的存款可以作为别人的借贷，TVL 是总存款-总借贷。 Aave 的总存款从 262 亿美元下降 78.5% 至 56.4 亿美元； Compound 的总存款下降了 84.2%，从 149 亿美元降至 23.5 亿美元。 三大借贷协议 MakerDAO、Aave 和 Compound 的存款总额从 586 亿美元下降到 140.3 亿美元，降幅达 76.1%。

在贷款的一些细分领域，抵押品分级的Euler和优化存贷款利率的Morpho占据一定市场，TVL分别为1.84亿美元和1.28亿美元； 而且有很多坏账； 分隔各个借贷市场的 Silo 的 TVL 只有 2194 万美元。

跨链桥：Multichain流动性和交易量排名第一，Wormhole的TVL最多下降94.6%

跨链桥需要锁定大量资金，但通常交易量不高，手续费占比也低，容易发生安全事故，属于难度较大的一类项目。 仅今年一年，因黑客攻击造成数亿美元损失的跨链桥包括Wormhole、Ronin Network、BNB Chain、Horizo​​n、Nomad，其中前三者已由项目方赔付。

根据DeFi Llama的数据，近一个月交易额最高的通用跨链桥及其交易额分别为：Multichain 8.17亿美元、Celer cBridge 5.43亿美元、Stargate 4.1亿美元，横跨1.73亿美元，Synapse 1.5亿美元。 从锁定资金量来看，Multichain 的 TVL 为 16 亿美元，也是跨链桥中排名第一的。

和DEX中交易量的竞争一样，Multichain在跨链费用上也做出了让步，比如Layer 2 Optimism和Arbitrum之间的USDC跨链，Multichain只收取0.19 USDC的gas费，其他费用全免； 对于其他非以太坊EVM链的跨链，Multichain收取的手续费一般为0.02%。

另一个值得关注的跨链桥Wormhole's Portal，其TVL在今年5月初达到47.4亿美元，但由于与Terra和Solana生态高度相关，今年经历了一系列暴雷，目前TVL仍有2.55亿美元，较最高点下降94.6%。 单从TVL来看，Portal仍处于跨链桥的前列，但根据DeFi Llama统计，过去一个月的交易额仅为5201万美元。

流动性质押：ETH质押比例升至13.59%，丽都市占29.23%

根据Staking Rewards的数据，即使以太坊的质押率只有13.59%，202亿美元的质押资金也远高于其他公链。 在ETH的质押方面，根据Dune@hildobby整理的数据，目前质押的ETH为1574万个，较年初的848万个ETH增长了85.6%。

不仅Lido、Rocket Pool等主打流动性Staking的项目在提供ETH Staking服务，交易所等中心化机构也利用自身用户和大量资金提供服务。 前五名的质押实体和市场份额分别是：Lido 29.23%、Coinbase 13.1%、Kraken 7.61%、Binance 6.25%、Staked.us 2.9%。 大多数流动性质押服务提供商为用户发行流动性质押代币。 在当前质押的 ETH 无法赎回的情况下，这些流动性质押代币具有轻微的负溢价。

使用Flashbots MEV-Boost Relay可以使验证者增加MEV（最大可提取价值）的收入。 这一优势使得最近Flashbots MEV-Boost Relay出块比例高达57%，引发了对Flashbots的担忧。 目前，Flashbots 也在朝着去中心化迈进。

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